咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，2021年无论是阿拉比卡咖啡还是罗布斯塔咖啡期货价格都创下了10年来的最高水平，其中前者年涨幅甚至超过77%，成为当年涨幅最大的大宗商品（参考阅读：《阿拉比卡咖啡成为2021年价格涨幅最大的大宗商品，远高于位列第二的天然气》）。 进入2022年之后，市场开始纷纷展望新一年的咖啡价格，不同机构各抒己见，看涨看跌皆有，例如： ING：2022年咖啡价格有望回调，但下方支撑较强（点击阅读） 德意志银行：如果咖啡价格明年继续上涨，我们不会感到意外（点击阅读） Itaú BBA：咖啡价格将维持坚挺走势，欧美市场几乎没有流动性和明显需求增长（点击阅读） 荷兰合作银行：2022/23年度全球咖啡供应再度过剩，咖啡价格也将随之回落（点击阅读） 机构观点：巴西减产将继续支撑2022年咖啡价格（点击阅读） 至于上述机构从不同角度出发来证明自己的观点，很难判断孰对孰错，但如今有一个信号或许说明了市场参与者并不看好2022年的咖啡价格。 阿拉比卡咖啡期货未来合约价格： 合约名称 价格 KC03 225.75美分/磅 KC05 225.85美分/磅 KC07 225.15美分/磅 KC09 224.40美分/磅 KC12 223.10美分/磅 KC03 222.60美分/磅 KC05 222.00美分/磅 KC07 221.40美分/磅 KC09 220.75美分/磅 （截至2021年12月31日收盘） 从上表可以看出，除了KC05价格高于KC03价格之外，越是距离我们远的期货合约的价格越低，这一现象在期货市场中称之为：远期期货贴水，说明市场认为未来阿拉比卡咖啡价格将会下跌。 我们认为，之所以出现这样的现象可能由以下预期共同组成： 1、今年6月巴西新产季咖啡产量将恢复正常，全球咖啡供应将由短缺转变为过剩。 2、目前的阿拉比卡咖啡价格有高估的嫌疑，随着供需平衡之后价格也将回到合理范围。 而这一现象同样出现在了罗布斯塔咖啡期货上。 罗布斯塔咖啡期货未来合约价格： 合约名称 价格 RC03 2369美元/吨 RC05 2309美元/吨 RC07 2284美元/吨 RC09 2276美元/吨 RC11 2278美元/吨 （截至2021年12月31日收盘） 从上表可以看出，一直到11月份的合约之前，罗布斯塔咖啡期货价格同样处于远期跌水之中，预示市场对于2022年绝大多数的时候并不看好罗布斯塔咖啡价格。 因此，建议大家可以通过远期合约价格的变化来了解到市场预期的变化。如果一旦远期期货变为升水（即未来合约价格高于现在合约价格），说明市场再度看涨未来咖啡价格。 编者注：该方法仅作为参考，不应作为判断咖啡价格最终的涨跌唯一方法。 关键词：咖啡价格 咖啡金融网——数据，资讯，交易，金融，全球视野